● 将A股所有IT公司中，最稀缺的采用“横纵双向发展”，且分别对应“IT（计算）-CT（通信）-DT（数据）”的产业演进。代表公司已包括浪潮信息、网宿科技、启明星辰，未来可能增加同有科技。
● IDC数据证明投资者大幅低估了市场空间，可能为575亿元。分歧是投资者忽略了军队军工市场，还忽视了存储软件服务市场比硬件市场空间高130%。
排名保2争1。1）采用硬件指标和收入评判存储排名有失公允，一方面，多个厂商针对硬件指标做优化，实际运行与实验室测试千差万别。另一方面，存储与软件应用紧密关联。2）采用毛利或“修正后毛利”计算排名，同有科技应为A股第一，国内第二。3）投资者根据“研发人员数量”判断技术含量是没有分析“算法、开发、实现、用户界面、测试”是否纳入统计。
● 竞争壁垒来自1998-2005年战略，2015年后通过经营数据放大。追溯1988-2005年战略，持续追求进入技术驱动的高利润环节。2001-2005年与存储软件巨头飞康、veritas、昆腾、comVault的战略合作是技术发展的里程碑事件，通过自研，公司对存储的定义区别于同行。2005-2014年国产存储面临国外品牌压力，无经营数据差异。2015年后大型高端项目层出不穷，其技术（软件）与品牌积累体现在经营报表。
● 2017年利润预测比上次预测高15%，原因是全闪存阵列更高的毛利率、四大行业拓展。逐项分拆收入、毛利率、费用率、营业外收入，预计2016-2020年收入为6.9、10.7、14.8、20.4、27.4亿元，净利润为1.75、3.42、4.77、6.74、9.20亿元。
● 综合对核心运营指标做假设，DCF估值得到52%空间，PE估值得到53%空间。2016-2017年快速增长后，预测2018-2020年利润复合增长率为39%。标准PEG估值为0.93，在成长性公司中最低且市值最小！上调至“买入”评级。
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